Teses›Renda passiva

Viver de dividendos.

Cinco pagadoras com yield de 8% a 10% ao ano pra transformar carteira em salário.

Convicção 88/100+54% desde o lançamento5 ativosRevalidada em 12 nov

A tese

Cinco pagadoras com yield de 8% a 10% ao ano pra transformar carteira em salário.

Viver de renda não é acertar a próxima disparada, é montar a própria folha de pagamento: empresas com lucro recorrente e payout sustentável depositam de 8% a 10% ao ano em proventos, e a valorização vem por cima.

No nosso backtest, a cesta subiu 26,3% em 12 meses só em preço, sem contar um centavo de provento; somando o yield médio de 8% a 10% ao ano, o retorno total supera o IBOV. Em dois anos, a valorização em preço foi de 40,6%, 6 pontos acima do índice. O método é o mesmo que sustenta a nossa tese de bancos brasileiros: fluxo de caixa previsível, distribuição declarada em calendário e reinvestimento fazendo a bola de neve girar. Aqui ele aparece em cinco versões, transmissão, seguros, holding, geração e utility integrada.

A tese
em números.

TeseIBOV

Desde o lançamento+53,9%

IBOV no período+43,6%

Convicção88/100

Ativos5

Lançada emjan 2025

Fontes acumuladas18

+20%

+40%

+60%

+80%

Tese hoje+53,9%

Avaliação
por ativo.

Da revalidação de 12 nov 2026

TAEE11TaesaMantém

Lucro maior, alavancagem maior

Por quêLucro regulatório de R$ 363,8 milhões, +12,5%, e alavancagem de 4,7 vezes no 3T26; a unit subiu 1,38% em 11 de novembro, a R$ 41,28.

BBSE3BB SeguridadeMantém

Sem fato novo depois do guidance cortado

Por quêSubiu 3,06% em 10 de novembro e caiu 0,28% em 11, a R$ 39,66, sem comunicado depois do corte da projeção de prêmios da Brasilseg.

Tese completa

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Sinais de risco e risco central
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O que sustenta
e o que ameaça.

A favor

Caixa no calendário: A BB Seguridade aprovou R$ 3,85 bilhões em dividendos só do 1º semestre de 2026 e a Taesa distribui até 100% do lucro regulatório. A cesta paga entre 8% e 10% ao ano em proventos por cima da valorização.

Sinal de risco

Payout virou regra: A Copel travou piso de 75% do lucro ajustado no estatuto pós-privatização e a Itaúsa publicou calendário de JCP pra 2026 inteiro. Quando a distribuição está escrita em política, o dividendo deixa de depender do humor da diretoria.

Risco central

Selic compete direto

Com juro básico em dois dígitos, o CDI entrega renda parecida sem risco de mercado. E corte de payout em ciclo de capex, como a Copel alavancada em 2,8x dívida líquida/EBITDA em março de 2026, machuca no preço e no provento ao mesmo tempo.

Monitorado na revalidação diária

Diário da tese.

Revalidação automática da IA, todos os dias

12 nov 2026Convicção 88

A Taesa lucra 12,5% mais no 3T26 com projetos novos, mas a alavancagem sobe a 4,7 vezes, a Engie lucra 2,1% menos e cai 2,8%, e a Itaúsa entrega lucro recorrente 25% maior

Este estudo cobre os pregões de 10 e 11 de novembro e a manhã de 12; a revalidação de 11 não rodou. A Taesa publicou em 11 lucro regulatório de R$ 363,8 milhões no 3T26, alta de 12,5%, Ebitda regulatório de R$ 687,2 milhões, +25,2%, com projetos novos e os ativos comprados da Energisa, mas a alavancagem foi de 4,2 para 4,7 vezes, e a empresa não vai ao leilão de baterias. A Engie publicou em 10 lucro ajustado de R$ 716 milhões, queda de 2,1%, Ebitda de R$ 1,948 bilhão, +4,1%, e alavancagem de 3,1 vezes, sem anúncio de dividendo; a ação caiu 2,81% em 11, a R$ 26,65. A Itaúsa teve lucro recorrente de R$ 5,1 bilhões, +25%. O IPCA de outubro veio em 0,14%, abaixo do esperado. O 3T26 da Copel não foi localizado. Convicção mantida em 88, composição sem mudança.

Estudo gerado pela IA na revalidação diária da tese.

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O mercado da semana, toda sexta.

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