Itaúsa (ITSA4) é uma ação negociada na B3. O setor é bens industriais. A cotação mais recente é R$ 13,65, atualizada em 13/11/2026, com variação de +0,59% no dia. Fonte: Brapi (B3), atualização de 10 a 30 min. A mínima de 52 semanas foi R$ 11,07 e a máxima foi R$ 16,63.
Indicadores dos últimos 12 meses de ITSA4: dividend yield de 8,26%, P/L de 8,09, ROE de 19,9% e margem líquida de 217,8%. O P/VP é 1,56 e o valor de mercado é R$ 153,33B.
De 13/11/2025 a 13/11/2026, ITSA4 variou +25,92%. No mesmo período, o Ibovespa variou +9,73%.
Nos últimos 12 meses, a soma dos proventos de renda de ITSA4 com data-com foi de R$ 1,14 por ação, em 7 proventos. A cadência observada nesse período é trimestral. Por ano, os dividendos e JCP com data-com: 2021, R$ 0,39; 2022, R$ 0,61; 2023, R$ 0,58; 2024, R$ 0,64; 2025, R$ 1,77; 2026 até agora, R$ 0,33. O próximo pagamento previsto é 4 jan 2027. Fonte: avisos de proventos da B3.
Dividendos + JCP por ação, por ano · 2026 considera os últimos 12 meses
O que a Redentia vê.
Análise gerada pela Redentia AI · atualizada em 13/11
Redentia ScoreModerado
54/100
Rentabilidade67
Valuation76
Dividendos69
Endividamento29
ConsensoCOMPRAR
+28,69%
de upside até o alvo médio
R$ 13,57atualR$ 17,46alvo médioR$ 18,65alvo máx.
Até o alvo mais conservador, R$ 16,43, ainda há 21,1% de espaço sobre o preço atual.
Leitura da IA
Pontos fortes
A receita da Itaúsa vem dos resultados e dos dividendos das empresas investidas, com peso da participação no…Rentabilidade sólida, ROE de 19,9%Dividend yield de 8,26%, acima da média da bolsa
Pontos de atenção
A carteira está concentrada no Itaú UnibancoAlavancagem elevada, dívida líquida de 2,98× o EBITDALucro em queda, 1,5% a.a.
A Itaúsa S.A. é uma holding de investimento. A função da companhia é deter participações em empresas de vários setores. O controle é das famílias Egydio Souza Aranha, nos ramos Setubal e Villela, e Moreira Salles. A participação no Itaú Unibanco concentra a carteira.
As outras participações citadas são a Alpargatas, de calçados, com a marca Havaianas; a Dexco, de madeira, louças sanitárias e metais sanitários; a Aegea Saneamento, de saneamento básico privado; a NTS, Nova Transportadora do Sudeste, de transporte de gás natural; a Copa Energia, de distribuição de gás liquefeito de petróleo; e a CCR, de concessões rodoviárias, por participação indireta. O capital é aberto na B3. ITSA3 são as ações ordinárias, com direito a voto. ITSA4 são as preferenciais, sem voto e com preferência no recebimento de dividendos.
A tese de investimento
A receita da Itaúsa vem dos resultados e dos dividendos das empresas investidas, com peso da participação no Itaú Unibanco. A política de remuneração repassa parte desses dividendos aos acionistas da holding. Os proventos podem sair como dividendos ou juros sobre capital próprio, e a deliberação é da companhia. Os pagamentos são anunciados ao longo do ano.
A ação da holding pode negociar abaixo da soma do valor de mercado das participações. Esse desconto de holding reflete custos administrativos, a liquidez menor de investidas de capital fechado, como NTS e Copa Energia, e o tratamento tributário da estrutura. O valor e o calendário de cada provento saem no site de relações com investidores.
Os riscos
A carteira está concentrada no Itaú Unibanco. Em ciclo de pressão sobre o setor bancário, a ITSA4 acompanha o banco. As outras participações têm ciclos próprios: a Alpargatas, em calçados e varejo; a Dexco, em madeira e em materiais ligados à construção; a Aegea, em saneamento, com regulação e investimento pesado; a NTS, em transporte de gás com retorno regulado; a Copa Energia, em gás; e a CCR, em rodovias.
O desconto de holding pode permanecer, porque a estrutura carrega custo administrativo, participações com menos liquidez e efeito tributário próprio. O controle familiar é exercido pelas ações ordinárias. Decisões estratégicas passam pelos controladores. Mudança na tributação dos dividendos recebidos por holdings alteraria o fluxo que a Itaúsa recebe das investidas e o que repassa aos acionistas.
Como se compara com os pares
Na bolsa brasileira, estão a Cosan, no código CSAN3, a Bradespar, no código BRAP4, e a Simpar, no código SIMH3. A Cosan é uma holding com participações na Raízen, na Compass e na Rumo. A Bradespar concentra a carteira na Vale. A Simpar atua em mobilidade.
Fora do Brasil, o mesmo tipo de holding de participações aparece em companhias como Berkshire Hathaway, Investor AB, Wendel e Exor. A Itaúsa opera no Brasil. ITSA3 dá direito a voto em assembleia. ITSA4 não dá voto e tem preferência no recebimento de dividendos.
A história do papel
A Itaúsa nasceu como Banco Itaú Sociedade de Investimentos, o braço de investimentos do Banco Itaú, para abrigar participações industriais e comerciais fora do negócio bancário. Foi reestruturada como holding e passou a se chamar Itaúsa Investimentos Itaú S.A. O portfólio chegou a incluir Duratex, Itautec e Itaú Seguros, e o banco seguiu como participação central.
A fusão entre Itaú e Unibanco reuniu as famílias Setubal e Villela e a família Moreira Salles no controle, por meio da Itaú Unibanco Participações. A Itaúsa permaneceu acionista do banco. Na rotação seguinte de portfólio, a holding vendeu a Itautec, a Duratex passou a se chamar Dexco e a companhia saiu de seguros. A holding passou a deter participações na Aegea, na NTS, na Copa Energia e na CCR. A entrada na Alpargatas ocorreu via Cambuhy.
Perguntas frequentes sobre ITSA4
ITSA3 são as ações ordinárias e dão direito a voto em assembleia. ITSA4 são as preferenciais: não dão voto e têm preferência no recebimento de dividendos. O controle da holding é exercido pelas ordinárias.
ITUB4 é a ação preferencial do Itaú Unibanco. ITSA4 é a ação preferencial da Itaúsa, a holding que participa do banco e também da Alpargatas, da Dexco, da Aegea, da NTS, da Copa Energia e, de forma indireta, da CCR. A ITSA4 pode negociar com desconto em relação à soma das participações.
Os proventos dependem de deliberação da Itaúsa e podem ser dividendos ou juros sobre capital próprio. Juros sobre capital próprio têm retenção de imposto de renda na fonte. A holding repassa parte dos dividendos que recebe das investidas, com peso do Itaú Unibanco. As datas saem no site de relações com investidores.
É a diferença entre o valor de mercado da Itaúsa e a soma do valor das participações, medido pela cotação das investidas que têm ação em bolsa. A estrutura associa esse desconto a custos administrativos, à liquidez de participações fechadas, como NTS e Copa Energia, e ao tratamento tributário da holding. O desconto oscila com o mercado e faz parte do preço da ITSA4.
A participação central é o Itaú Unibanco. As outras citadas são Alpargatas, dona da Havaianas; Dexco, que já se chamou Duratex; Aegea Saneamento; NTS, de transporte de gás natural; Copa Energia; e uma participação indireta na CCR. A composição muda quando a holding compra ou vende ativos.
O controle é das famílias Egydio Souza Aranha, nos ramos Setubal e Villela, e Moreira Salles, ligadas à origem do Itaú e do Unibanco. O voto está nas ações ordinárias, código ITSA3. As preferenciais, código ITSA4, não dão voto e têm preferência no recebimento de dividendos.
A cotação mais recente de Itaúsa (ITSA4) é R$ 13,65, atualizada em 13/11/2026, com variação de +0,59% no dia. Fonte: Brapi (B3), atualização de 10 a 30 min.
O dividend yield de 12 meses de ITSA4 é 8,26%.
A soma dos proventos de renda de ITSA4 com data-com nos últimos 12 meses foi de R$ 1,14 por ação. Foram 7 proventos com data-com nesse período. Fonte: avisos de proventos da B3.
De 13/11/2025 a 13/11/2026, ITSA4 variou +25,92%. No mesmo período, o Ibovespa variou +9,73%.
